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中国制造业需求不足　采购经理指数逐季回落

　逐季回落趋势明显
　　从笔惭滨指数来看，今年前十个月平均值为53.0%，比去年同期平均水平低2.2个百分点。指数逐季回落趋势明显，一季度平均值为54.9%，二季度回落至54.8%，叁季度为49.3%。
　　国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群认为:“10月份笔惭滨指数的变化，可能预示着经济增长率将继续回调。”
　　张立群分析，9月份笔惭滨指数一度回升到50%略高，但是从10月份笔惭滨的变化来看，3季度经济增长的回调，不是因为奥运会期间部分公司停产的短期因素，而是政策控制和外部环境变化综合影响的结果。他表示，7月份以后宏观经济政策已经从双防目标转为一保一控，近期保增长的任务日益突出，政策调整也比较密集。预计中国经济不会发生深度回调，未来将逐步回稳。
　　“10月份中国物流与采购联合会笔惭滨和里昂证券中国笔惭滨指数都降至创建以来的低水平，多数细项指数明显回落，显示经济增速回调尚未到底。”西南证券宏观高级分析师董先安表示，应当进一步配合国际趋势大幅降低利率，同时采取积极的财政政策，出台全面减税方案，以稳定经济增长预期，避免经济大起大落。
　　作为一个国际通行的反映宏观经济趋势的指数，制造业笔惭滨由5个主要扩散指数加权而成。数据显示，本月中国制造业笔惭滨指数体系中，除产成品库存指数略有上升、供应商配送时间指数持平，其余各项指数同比回落幅度多在6个百分点以上，其中购进价格指数、生产指数、新订单指数、采购量指数回落12.4、10.3、9.6和8.4个百分点。除产成品库存指数、供应商配送时间指数高于50%以外，其余各项指数均在50%以内。
　　制造业需求不足
　　数据显示，产成品库存指数自7月份以来持续攀升，9月份为近叁年首次上升到50%以上，10月份再升0.9个百分点，达到51.4%。
　　20个行业中，目前有9个行业产成品库存指数高于50%，部分行业如化纤制造及橡胶(资讯，行情)塑料制品业、石油加工及炼焦业、黑色金属冶炼及压延加工业、造纸印刷及文教体育用品制造业、有色金属冶炼及压延加工业甚至达到60%以上。
　　中国物流与采购联合会专家分析，产成品库存指数持续攀升，并连续两月达到50%以上，可能预示着制造业需求不足，产物滞销、库存积压现象较为突出。
　　董先安表示，产成品库存指数变化表明钢铁、汽车、纺织等行业面临的库存压力继续加大，相关公司同时面临价格回落造成的存货亏损风险。
　　制造业从业人员指数为47.0%，比上月回落3.3个百分点，创近叁年低。叁年来笔惭滨制造业从业人员指数大多保持在50%以上。中国物流与采购联合会专家分析，10月制造业从业人员指数明显低于50%，或预示着目前制造业需求下降、生产减速，已经对就业产生了较大影响。
　　此外，新订单指数下降，显示社会需求不足。反映需求的新订单指数今年前十个月平均值为54.7%，同比回落4.7个百分点。其中，一季度平均值为58.6%，二季度回落至57.6%，叁季度深幅下跌至47.8%。
　　反映出口态势的新出口订单指数回落更为明显。今年前十月，各月出口订单指数均在去年同期水平以下，平均值只有51.8%，低于去年同期将近5个百分点。
　　通胀压力逐步缓解
　　笔惭滨指数体系中，购进价格指数是从公司角度反映原材料价格升降走势的。
　　上半年，该指数除1月以外，其余各月均达到70%以上，平均值达72.9%。下半年则持续回落，自8月份以来呈加速回落，回落幅度达到10个百分点以上。
　　数据显示，10月份购进价格指数回落到32.3%，同比回落33.8个百分点。比上月回落12.4个百分点，连续4个月明显回落。
　　20个行业中，除服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、烟草制品业2个行业高于50%，医药制造业位于50%的临界点外，其余17个行业均在50%以下。
　　针对购进价格指数的变化，中国物流与采购联合会专家分析，困扰我国将近两年的通货膨胀压力在今年下半年正逐步缓解。
　　对此，董先安表示， 购进价格指数变化进一步验证了我国短期通胀压力得到舒解，与此同时，也要警惕可能出现的通货紧缩风险。AASVSGHRUTO

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